AI基础设施（Supermicro系统）等领域的技术突破、企业战略与市场格局演变，为行业观察者提供深度产业视角

　　【AI模型的竞争最终是基础设施的竞争】一个1GW的数据中心所需要的资金投入大约是300亿美金

　　数据中心非常耗电。在Colossus，马斯克新建的xAI数据中心其用电量大约和旧金山市差不多。难怪马斯克非常非常重视电力。

　　图5也挺有意思的，所有的人都在谈论人工智能如何聪明，却没有人谈人工智能把燃料耗尽。

　　【旭创科技电线日中际旭创召开投资者会议，就光模块技术路线、行业需求等核心问题释疑：

　　①2026-2030年CSP客户主流仍为可插拔光模块，800G/1.6T/3.2T均完成量产规划，3.2T双方案进入客户测试；

　　②NPO获头部CSP定制，2027年量产，是确定性下一代路径，CPO暂无大规模部署计划，商业化仍需长期验证；

　　③2027年行业需求强劲，客户已提前至2026Q4下单，上游光芯片紧张下半年将缓解；

　　④行业集中度提升，长协订单延至2-3年，公司1.6T+高端产品占比提升将推动毛利率稳升；

　　⑤公司已实现硅光芯片自主设计制造，技术覆盖可插拔/NPO/CPO全路径，从光模块供应商升级为全栈光连接解决方案提供商，6.4T/12.8T需求已纳入客户2027年规划，无单一技术路线的替代风险。

　　实时播报： 【亨通光电AI先进光纤研发制造中心扩产项目厂房建设收官】据亨通光电消息，近日，亨通光电AI先进光纤材料研发制造中心一期扩产项目厂房建设收官，现已正式进入设备安装阶段。该项目聚焦AI算力带来的巨大需求，致力于提升超低损空芯光纤、超低损多芯光纤以及高性能多波段多模光纤等一系列特种光纤的规模化生产能力。

　　AI的尽头是电力，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。对高压配送板块是利好，今天领涨的是电力新能源方向，数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。后期电力高压配送方向，应该还有空间A股超话

　　【1059听天下】当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”。我国算力中心、超算集群建设全面提速，叠加“东数西算”工程纵深推进，作为“电力心脏”的变压器肩负重任。数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。（更多新闻，请关注收听FM105.9#烟台音乐广播#每逢半点播出的《1059听天下》）

　　【全球算力建设加速 中国变压器工厂订单排到2027年】当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

　　当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

　　全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。在佛山一家电气设备企业，工厂的核心产品干式变压器主要用于数据中心等场景，出口订单也出现快速增长。

　　广东佛山某电气设备有限公司营销负责人 李霞：相对欧美的交付周期，我们大约不到它们的五分之一。目前订单比较充沛，我们希望将海外的营收占比达到50%及以上。

　　满产的情况也出现在长三角，在江苏的一家变压器工厂，产品订单已经排到2027年底，其中，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日发往北美市场。

　　数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。

　　中国电力企业联合会电力装备分会秘书长 蔡义清：我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力，产能约占全球60%。

　　变压器订单激增的背后，是算力用电的大幅增长。当前，我国算力中心、超算集群建设全面提速，叠加 “东数西算” 工程纵深推进，作为“电力心脏”的变压器肩负重任。

　　在北京丽泽金融商务区，丰台500千伏输变电工程近日正式开工建设，工程将显著提升北京南部电网供电能力，配备两台大容量变压器，建成后将为中国数据街等高新产业供电。

　　在国家算力枢纽节点安徽芜湖算力中心，220千伏高村输变电工程近日建成投运，工程采用了2台国产变压器，提升了算力中心供电可靠性。截至目前，芜湖地区算力中心共投运用户变电站8座，配有变压器24台。

　　在广东，2025年全省数据中心用电量同比增幅接近30%，其中韶关算力集群用电增速连续多月超过50%。

　　随着“东数西算”工程深入推进，全国多地算力园区密集落地，2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%，成为产业增长的核心引擎。

　　AI超算集群对供电质量要求很高，我国变压器产业也在依托核心技术优势，针对性研发固态变压器、高频变压器，适应新能源的接入，抢占全球算力市场。

　　全球AI算力建设、能源转型与电网升级需求叠加，推动变压器成为硬通货。国产变压器也在加快技术迭代适应新需求。

　　为应对新能源高比例接入的挑战，在河北，全碳化硅电力电子变压器技术正在进行探索应用，采用高压碳化硅器件，减少电能损耗，提升新能源利用效率。

　　从最上游的铜和硅钢冶炼，到变压器的电磁线加工、铁芯制造与绝缘纸板生产，中国已构建起全球最完整、最高效的变压器产业链。

　　国网江苏电科院输变电技术研究所副所长 马勇：我国变压器技术处于世界领先地位。中国企业持续推进技术创新，研发应用高频变压器、移相变压器等多类新型变压器，推动行业向高智能化、低损耗、小型化方向发展。

　　近期，光通信产业链的密集动态，揭示了AI浪潮下一个确定性趋势：算力扩张的“毛细血管”正在全面重构。

　　1. 巨头“军备”订单：Meta与康宁签署价值最高60亿美元的多年期光纤供应协议，保障其AI数据中心扩张。这是一份锁定到2030年的长期合同，超大规模云厂商对底层光互连基础设施的战略性投入已进入“订单驱动”阶段。

　　2. 技术升级加速：产业消息称，2026年CPO（共封装光学）交换机出货量有望超预期。CPO将光引擎与交换机芯片封装在一起，是突破传统可插拔光模块功耗和速率瓶颈的关键路径。同时，相干光模块市场规模已达约60亿美元，表明高速、长距离的数据传输需求激增。

　　AI数据中心内部，数据交换量呈指数级增长，传统的“电互连”在速率、功耗和成本上已逼近极限。“光进铜退” 成为必然趋势，即用光纤和光传输技术逐步替代铜缆。这不仅仅是“换线”，而是一场从材料、元器件到系统架构的全面升级。

　　* 上游（材料/芯片）决定性能天花板：核心在于磷化铟、铌酸锂等光电材料，以及光芯片（激光器、调制器、探测器）。它们是实现高速率、低损耗光电转换的物理基础，技术壁垒最高。

　　* 中游（光模块/设备）是技术集大成者：CPO/LPO 等先进封装技术和800G/1.6T 高速光模块，是将上游芯片性能转化为系统性能的关键。它们直接响应数据中心对带宽、功耗和密度的严苛要求。

　　* AI云巨头（如Meta、微软）：为满足自身AI训练和推理需求，疯狂扩建数据中心，是高端光模块和光纤的“超级买家”。

　　* 电信运营商：5G-A、F5G固定网络升级，以及未来承载AI算力调度，推动着传输网侧的扩容与升级。

　　当前光通信产业的投资逻辑，已从早期的“AI算力泛主题”转向具备强业绩兑现路径的细分环节。核心观察点在于：谁能卡位技术代际升级（如CPO），谁能切入大客户供应链（如获取超大规模数据中心订单），以及谁在核心材料与芯片环节实现突破。这本质上是一场围绕“数据传输效率”的军备竞赛，产业链的价值正在向上游核心环节和掌握尖端封装技术的公司集中。

　　AI数据中心内部的“光进铜退”革命，你认为最大的技术挑战是来自上游的材料/芯片突破，还是中游的封装与系统集成？欢迎讨论。

　　AI算力告急贯穿2026！微软、Meta资本支出爆表，光芯片缺口超25%

　　阿里巴巴计划将25年2月宣布的三年3800亿元AI Infra投资计划追加1000亿元，达到总额4800亿元。阿里不仅采购海外高性能算力卡，还第一次公开了自研的“线 GBps 双向互联带宽）。国内AIDC基建暂时落后的主要原因就是缺卡，随着封锁放松，国内AIDC逐步爆发是必然的，毕竟AI主权不可能总是因为板卡问题就一直放在海外。香农芯创是阿里AIDC企业级存储的主要供应商。2026年推理模型参数量还会继续扩大，国内CSP的Token消耗量在Agent的需求下会有十倍以上的增长。国内CSP还需要大量建设AI Infra，AI Infra产业链有望迎来新的巨大增量空间。A股超话

　　1. 自主可控的绝对刚需：在复杂国际环境下，国产算力是国家战略科技力量的底座，没有退路。

　　2. 需求爆发的超级周期：大模型训练与推理带来算力需求每3-4个月翻一番，市场空间急速膨胀。

　　3. 技术突破的成长红利：从“可用”到“好用”，国产芯片与设备正在经历性能快速爬坡，带来价值重估。

　　这不仅仅是一次国产替代，更是一次在AI时代抢占核心基础设施主导权的 “系统性革命”。产业链上的每一环，都承载着打破垄断、支撑未来数字中国的使命。

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